继击败雄霸之后，聂风和步惊云各自隐退。聂风与第二梦成婚，却因为体内魔性失控杀了爱人，从此疯癫。步惊云被于岳赠送麒麟臂，又得无名指点，功力大增。此时，一个远比雄霸可怕的野心家出现了——帝释天。他活了数千年，服下凤血长生不老，集合天下高手欲屠龙取龙元。聂风为了找回人性，步惊云为了阻止帝释天屠龙造成生灵涂炭，两人被迫重出江湖。在一场惨烈的屠龙之战中，众人夺回龙元，龙元碎裂成多块。聂风与步惊云各服下一块，功力暴涨。最终决战，帝释天引动天雷，步惊云以麒麟臂硬接雷电，聂风施展魔刀，两人合璧使出“摩诃无量”，将帝释天彻底冰封。
虽然特效现在看来有些五毛，但在当年已是顶级。剧集完美还原了漫画后期的玄幻走向，人物造型酷炫。聂风的疯魔和步惊云的冷酷形成强烈对比，兄弟情义是最大的泪点，打斗场面想象力丰富。
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